痦子的位置与命运图
林园投资董事长，多年价值投资，长期持有几家A股市场知名的“大白马”。2017年10月，《中国基金报》盘点 “6124十周年”，从2007年A股的顶点6124点算起，在过去十年大盘腰斩情况下，投资收益仍然翻倍的私募名单中，林园投资榜上有名。
主持人：我听说林园先生今年去美国奥马哈参加了巴菲特股东大会，在美国您考察了特别多药店和药品。所以似乎林园先生最近对医药板块非常地关注？
林园：医药板块在过去15年有不遇的机遇，也就是买入的机遇。现在的医药板块不但是要买，而且要跑步进场，买入，这个时候常关键的时候，在未来30年，医药板块是唯一一个具备确定性的投资板块。中国的银行、地产、保险、制造业是全球第一大市值，包括互联网，可能都是在全球名列前茅的，唯独医药板块和国外的差距是一百倍。医药板块现在是有爆发点的，有一些人离不开某些成瘾性的药物。因为老龄化带来的一些疾病是治不好的，但是有些药物可以不让人死亡又防止并发症，我们现在就是要投资这些药物。
林园：对，这些病实际上都不会直接，比如说糖尿病，虽然不会直接但是如果患者不注意就会产生很多并发症，胰岛素的发明就是为了提前介入，预防甚至治疗这些并发症。我们主要是针对这些治疗预防并发症的药物去投。
许澍泽：这里面有一个非常关键的问题，行业的机会未必是具体个案企业的机会，这其实甚至是两件事情。所以如果从这个角度，我们可以联想到一个案例，当年的重庆啤酒，如果你远远地看，它非常美。但是如果你深入去研究，会发现它里面有无数专业的问题，那这方面林先生怎么看？
桂浩明：上市公司数量不少，应该说也是参差不齐，所以很多投资者就面临一个问题，大家都看好医药，医药板块的一些股票也确实表现不错，但事实上，一些医药股的价格已经不低了，像恒瑞作为国内最大医药股，市值一度逼近三千亿。那对于投资者来说，还有没有价格较低的医药股可供选择？在选择价格较低的股票时又需要怎样的投资逻辑？因为很明显，投资者投恒瑞的逻辑，和投云南白药、东阿阿胶的逻辑是不一样的。
林园：当然我们买股票，首先是考虑风险。那么对于我自己，我是很容易控制风险的，我在医药行业里，只投与老龄化有关系的，比如糖尿病、心脏病、高血压这三种病。
林园：对，这三种病在医药消费领域，消费额大约占了70%以上，甚至75%。现在具体的个股是没办法去比较选择的，所以说投资者在考虑投资时可以考虑投糖尿病、心脏病、高血压这三种病。只要是它们牵涉的，我们都可以投，目前并没有具体的个股成为寡头，你看不出来谁是领头羊，所以只能说都买一些。但是我们会根据公司的经营情况，通过公司报表等综合性考量控制股票投资，然后随着个股的发展慢慢把投资集中到龙头上。